Confirme une tendance à la décrue de l’inflation, l’indice des prix à la consommation (IPC) a enregistré une baisse significative au mois de novembre. Selon les dernières données du Haut-Commissariat au Plan (HCP), les prix ont en effet reculé de 0,3% sur un an, une évolution principalement tirée par la baisse de 1,2% des produits alimentaires, malgré une légère hausse de 0,4% constatée pour les produits non alimentaires.
Cette baisse annuelle masque cependant des dynamiques sectorielles contrastées au sein des biens non alimentaires. Ainsi, si la rubrique « Restaurants et hôtels » a vu ses prix augmenter de 2,5%, celle des « Transports » a, à l’inverse, enregistré une diminution de 1,5%.
La comparaison avec le mois précédent révèle une contraction encore plus marquée des prix. En effet, l’IPC a diminué de 0,6% entre octobre et novembre 2025. Ce repli mensuel est le résultat combiné d’une forte baisse de 1,3% de l’indice alimentaire et d’une stagnation de l’indice non alimentaire. Du côté de l’alimentation, les baisses les plus prononcées concernent les fruits (–6,4%), les huiles et graisses (–5,2%), ainsi que les viandes (–1,9%). Seuls les légumes (+2,3%) et, dans une moindre mesure, le lait, fromage et œufs (+0,3%) ont résisté à cette tendance générale à la baisse.
Pour les produits non alimentaires, la période a été globalement stable, avec une hausse marginale des carburants de 0,2% constituant la principale variation à la hausse.
Cette déflation récente touche l’ensemble du territoire national, avec des intensités variables. Les baisses les plus importantes de l’IPC ont été enregistrées à Errachidia (–1,4%), Settat et Al-Hoceima (–1,2%), ainsi qu’à Safi et Beni-Mellal (–1,1%). Les grandes villes comme Casablanca (–0,6%), Rabat (–0,3%) ou Marrakech (–0,4%) ont également connu un recul des prix.
Signe que ce mouvement de baisse est large, l’inflation dite « sous-jacente », qui exclut les produits aux prix les plus volatils et les tarifs publics, a elle aussi nettement diminué. Cet indicateur clé a reculé de 0,4% sur un mois et de 0,9% sur un an en novembre, confirmant un net ralentissement des pressions inflationnistes au Maroc.
